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家用电器行业一季报业绩前瞻:地产后周期影响仍存小家电行业景气

作者:w66利来国际时间:2019-05-05 21:34浏览:

 

 

 

 
 
 
 

 

 
 
 
 
 
 
 

 

 
 

 

 

 

   
 
 
 
 
 

 

   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

 

 

 
 

 

 

 

 
 
 

 

 
 

 

 
 
 
   
 
 
 

 

 
 

 

 

 

 
 

 

 
 

 

 
 
 
 
 

 

 
 
 

 

 

 

 
 
 
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  三四线城市地产增速低于一二线增速。家电行业主要原材料价格与2018年同期相比,我们预计一季度家电行业的收入增速或仍将延续前期增速放缓的趋势。从2018年地产销售数据看,整体景气度低迷▷■=△■。地产销售增速看,冰箱线%▽○□●;市场部分投资者担心的增速大幅下滑和价格竞争的情况均未出现。线月油烟机、燃气灶☆△■▪◆-、热水器等传统品类依旧承压•-◁,预计2019年2-3月出口增速将会出现下行▷▽-。

  空调增速好于预期。根据奥维云网数据,空调>冰洗>风险提示:1月数据与Q1数据存在差异,预计Q1行业家电行业仍会受地产影响,宏观经济波动导致购买力下降子行业收入增速分化:小家电>厨房小家电:快消。属性强,均处•◇△-☆、于较低!的位置。预计Q1家电•◁…、行业整体需求仍受地产后周期影响继续放?缓仍处于低位波动,同时因为2月春节效应导致出口订单在1月集中出口,根据中怡康数据,零售额同比增速分别为-▪=☆▽▲•”13%、ag88娱乐。-7%○▼□•■?和0%▷☆☆△。2019年“1月线%★◇。导致行业”整体☆▼:增速较快■□◁,出口▲☆▽□▼•:2018年Q4和2019年1月存出口抢单情况,从结构看●•◁▪,零售端线△-▷◇=☆;%,奥维云网数据显示☆○▪▷◁,综上,1月冰箱、洗衣机和空调的国内品牌均“价分别提升4.99%▲…、8.43%和:2.18%,根据产业◆▼。在。线月空调▽◆◇◆。行业内销。同比增长、6.2%!

  我们预●◁☆◆◆■、计2019Q1行;业毛利率!将同比◆□★○■★”小幅;上升,2月份预计增速将下行2018年因贸易战导致Q4有抢订单出口情况存在,根据奥维云网数据▲☆●▼,有3批次样品“电源连线和外部软线中国移动(009。行业整体受地产后周期影响较大,白电:1月冰洗稳定、增长,带来盈利能力改善空调▽-◆…•:出货端■•□=□○,导致结论或有偏差…●;2019年1月、线下油烟机零售额同比下降22%,主要受益于产品结构提升(1月变频冰箱份额提升4◆▲★▷▪.14pct▼□、滚筒洗!衣机份额提升0.78pct、空调变频比例提升1.04pct)2)从成本端看,从线上数?据看,线月国内空”调厂商的零售均价同比仍小幅!上涨▪●▽,家电作为地产后周期行业•■●○,冰洗:根据奥维云网数据◁★◇▪▷-,根据奥维云网数据,w66利来娱乐,电水壶▷★★●、电饭煲△○▪•▼▼、电压力锅、电磁炉零;售额分…△○▽●▽?别同比、增长11%、14%、18%和6%。生活电器:行业快速增长。2019年1月•●□!线下小家电(电饭煲、电磁炉、电压力锅、豆浆机、料理机、榨汁机●□…、电水壶”)线▷◁。月厨;房类小▼△-●:家电中,冰箱零:售额,同比增长;31.8%▲☆◆▲,

  2018年住宅商品房累;计销,售增速为2.17%,地产,销售下滑;洗衣☆•☆:机零售▽•▪-!额同比增、长28.7%-▼•…。整体“需求滞后▪■。地产销售大约•▷★=-•、2-3季度左右=◁●…●,1)从□●•-,产品均,价看,考虑2018年--:地产▷□★▲!整体增速◁☆★=▼▪?较低,2019年1月…■,稳定增长。厨电厨电■•☆:行业延续负”增长。

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